¿Podría 2023 ser un buen año para el oro? El metal alcanza un máximo de 6 meses: .

¿Podría 2023 ser un buen año para el oro? El metal alcanza un máximo de 6 meses: .
¿Podría 2023 ser un buen año para el oro? El metal alcanza un máximo de 6 meses: .

Oro. Ha fascinado y encantado a la humanidad durante miles de años. La mayoría de nosotros estaría de acuerdo en que se ve hermoso, mientras que sus cualidades inherentes (es razonablemente fungible, su rango es relativamente fijo y es duradero) son innegables.

Sin embargo, cuando se trata de las perspectivas del oro como inversión, las cosas se vuelven mucho más divisivas. Los fanáticos del oro argumentan que el colapso del patrón oro en 1971 fue un golpe devastador para la economía y acumulan grandes porciones de su riqueza en el metal brillante para protegerse contra la inflación galopante. Los pesimistas argumentan que el oro es una inversión terrible.

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¿Cómo se ha desarrollado históricamente el oro?

Escribí esta inmersión profunda en mayo pasado evaluando el rendimiento pasado del oro. En cuanto a los rendimientos desde 1971, he trazado el oro frente a los períodos de recesión. El patrón es claro:

Esto significa que el oro se desarrolla de forma anticíclica. Sube de precio cuando la economía se contrae. Los inversores acuden en masa a la seguridad, y la larga historia de estabilidad y preservación de la riqueza del oro atrae capital durante estos tiempos.

El otro factor que mueve el oro es la inflación. He trazado el oro contra la inflación a continuación, lo que destaca muy bien cuán correlacionado está el metal brillante con la depreciación de la moneda fiduciaria.

oro en problemas

Las dos variables anteriores explican por qué el oro ha tenido un desempeño moderado este año. La incertidumbre ha aumentado a niveles extremadamente altos dado lo que está sucediendo en Europa con la guerra de Putin: el impacto se vio claramente en marzo de 2022, después de la invasión, cuando los precios del oro subieron por encima de los 2000 dólares la onza.

Por otro lado, la Reserva Federal de EE. UU. y otros bancos centrales han mantenido firmemente su postura de subir las tasas de interés para contener la inflación. Esta determinación de priorizar la lucha contra la inflación significa que el principal catalizador del oro se ve limitado activamente por una política monetaria más estricta.

Como resultado, esto provocó que el precio del oro cayera, y el gráfico muestra que ha estado cayendo desde abril a raíz del cambio al nuevo paradigma de tasas de interés.

El oro comenzó a cotizarse en 2022 a $1830 la onza y finalizó a $1820 la onza. Si bien eso suena muy aburrido, los inversores de todo el mundo estarían hartos si lo llamaran aburrido en este momento, como después de la caída del año pasado en los activos de riesgo, que fue impulsada por la caída de más del 19% del mercado de valores, el peor año desde 2008. – todavía rojo y dolorido por todas partes.

¿Subirá el oro en 2023?

Escribí sobre la continua caída del oro en septiembre pasado cuando la Reserva Federal de EE. UU. se negó a dar marcha atrás en su postura de que la inflación era la máxima prioridad.

Desde entonces, el oro se ha movido al alza, alcanzando un máximo de 6 meses cerca de $ 1850 unos días antes de 2023. Las crecientes expectativas de recesión en los últimos meses han impulsado al metal al alza, y los inversores tienen en cuenta el gráfico anterior e invierten en el metal en previsión de los tiempos difíciles que se avecinan.

Los inversores apuestan a que las tasas de interés alcanzarán su punto máximo en 2023 a medida que aumenta la amenaza de una recesión, lo que significa que el oro recuperará su historial inflacionario. Algunos incluso predicen que la inflación podría volver con toda su fuerza a partir de entonces.

“La inflación ha tocado techo”Michael Burry, famoso por The Big Short, tuiteó el día de Año Nuevo. “Pero no es el último pico de este ciclo. Es probable que veamos un IPC más bajo, potencialmente negativo en el segundo semestre de 2023, y EE. UU. en recesión según cualquier definición. La Fed recortará tipos y el gobierno simulará. Y veremos otro aumento en la inflación”.

El otro factor son las compras de oro del banco central. Los bancos acumularon una cantidad récord del metal durante el año pasado, impulsando el precio mientras que los activos en otros lugares se desplomaron.

Pero como con todos los activos, lo que finalmente haga la Fed importará. Los economistas están en desacuerdo sobre cuándo vendrán los recortes de tasas y qué tan rápido se puede contener la inflación.

¿Mi opinión? No me sorprendería que los bancos centrales se vieran obligados a recortar las tasas de interés en 2023 cuando surgieron los temores de recesión. Tal política de moderación haría maravillas en el precio del oro, que contrastaría con las medidas antiinflacionarias ya mencionadas. Pero el tiempo lo dirá y, como la mayoría de las cosas en estos días, hay muchas incertidumbres para navegar.

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