El oro está alcanzando los $3.000 la onza y el dólar ganará un 50% frente al yen japonés. Saxo Bank ha publicado hoy sus Predicciones Escandalosas para 2023. Las predicciones se centran en una serie de eventos poco probables pero discretos. Si sucedieran, podrían enviar una onda de choque a través de los mercados financieros:
El oro ha subido casi un 70 % y el yen japonés continúa cayendo frente al dólar estadounidense a medida que el mundo se sumerge en una economía de guerra global, se encuentran entre las predicciones descabelladas de Saxo Bank para 2023.
Los bancos centrales “tropezan” con sus mandatos de inflación y la Reserva Federal sigue subiendo agresivamente los tipos de interés como telón de fondo de la lista de 10 predicciones escandalosas que publica cada año el banco danés.
“Las Predicciones Escandalosas de este año afirman que cualquier creencia en un retorno a la dinámica desinflacionaria anterior a la pandemia es imposible ya que hemos entrado en una economía de guerra global, con todas las principales potencias del mundo apresurándose ahora a proteger su seguridad nacional para fortalecer los frentes; ya sea en un sentido militar real, o debido a la cadena de suministro profunda, la energía e incluso las incertidumbres financieras expuestas por la pandemia y la invasión rusa de Ucrania”, dijo Steen Jakobsen, director de inversiones de Saxo, en un comunicado.
La guerra de Rusia contra Ucrania podría durar un año desde su inicio a finales de febrero a menos que se alcance un alto el fuego y Saxo dijo que las predicciones de este año están inspiradas en las similitudes entre la Europa actual y el estado del continente devastado por la guerra a principios del siglo XX.
1. El oro se dispara a $3,000 la onza
En 2023, el oro finalmente se está afianzando después de un desafiante 2022 que dejó a muchos inversores frustrados con la incapacidad de aumento del metal precioso, incluso cuando la inflación se disparó a un máximo de 40 años. 2023 es el año en que el mercado finalmente descubre que la inflación no va a desaparecer pronto. El endurecimiento de la política de la Fed y el endurecimiento cuantitativo están creando un nuevo problema en los mercados de bonos de EE. UU., que requieren nuevas “medidas” furtivas para limitar la volatilidad del mercado de bonos.
Esto equivale esencialmente a una nueva flexibilización cuantitativa. Y con la llegada de la primavera, China decide abandonar por completo la estricta política COVID y promover un tratamiento efectivo, y quizás incluso una nueva vacuna. La reactivación de la demanda china está provocando otro aumento en los precios de las materias primas, lo que eleva la inflación, especialmente con el debilitamiento del USD, ya que la nueva flexibilización de la Fed penaliza al dólar. El oro se está disparando por el cambio dramático en las implicaciones de este nuevo escenario para las tasas de interés reales.
En 2023, la moneda más dura (¡el oro!) recibirá apoyo de tres caras. Primero, el telón de fondo geopolítico de una creciente mentalidad de economía de guerra de autosuficiencia y minimización de la tenencia de reservas de divisas extranjeras, favoreciendo en cambio al oro. En segundo lugar, la inversión masiva en nuevas prioridades de seguridad nacional, incluidos los recursos energéticos, la transición energética y las cadenas de suministro. En tercer lugar, el aumento de la liquidez mundial a medida que los formuladores de políticas buscan evitar una debacle en los mercados de deuda a medida que se avecina una leve recesión del crecimiento real. Como resultado, el precio del oro atraviesa el doble techo y se precipita a grandes alturas el próximo año.
Saxo predice que 2023 será el año en que el mercado descubra que la inflación seguirá ardiendo en el futuro previsible, lo que llevará al oro a 3.000 dólares la onza. Eso representaría un salto del 69% con respecto al precio del lunes, de unos 1.778 dólares la onza.
2. Japón fija el USDJPY a 200 para poner en orden el sistema financiero
A medida que 2022 se desvanece hacia 2023, la presión sobre el JPY y el sistema financiero japonés está aumentando nuevamente debido a la crisis de liquidez global provocada por el endurecimiento despiadado de la política de la Reserva Federal y los mayores rendimientos del Tesoro de EE. UU. Inicialmente, el Banco de Japón (BoJ) y el Departamento del Tesoro están abordando la situación desacelerando y luego deteniendo las intervenciones monetarias. Lo hacen tras reconocer la amenaza existencial a las finanzas del país tras quemar más de la mitad de las reservas del banco central. Pero a medida que el USDJPY se mueve a través de los 160 y 170 y la protesta pública por el aumento de la inflación alcanza un punto álgido, saben que la crisis requiere medidas nuevas y de gran alcance. A medida que el USDJPY cruza 180, el gobierno y el banco central se están moviendo.
Primero, establecieron un piso para el JPY en 200 en USDJPY, anunciando que esto será solo un movimiento temporal de duración desconocida para permitir un reinicio del sistema financiero japonés. Ese reinicio implica que el BoJ monetice y elimine explícitamente todas sus tenencias de deuda. La flexibilización cuantitativa junto con la introducción de nuevo dinero se está extendiendo para aliviar aún más la carga de la deuda del gobierno de Japón, pero con un plan de liquidación predeterminado durante los próximos 18 meses.
Como resultado, la deuda nacional cae en un 100 por ciento del PIB al final de las operaciones del BoJ, menos de la mitad del punto de partida. El tipo de referencia del BoJ se elevaría entonces al 1,00 % y se eliminaría todo control sobre la curva de rendimiento, lo que permitiría que el tipo a 10 años subiera al 2,00 %. Los bancos se recapitalizan según sea necesario para evitar la insolvencia y los incentivos fiscales para repatriar los grandes ahorros de Japón en el extranjero están devolviendo billones de yenes, también a medida que las exportaciones japonesas continúan creciendo.
Como resultado, el PIB real de Japón cae un 8 % debido a la reducción del poder adquisitivo, mientras que el PIB nominal aumenta un 5 % debido a los aumentos del costo de vida, pero el reinicio vuelve a poner a Japón en un camino estable y crea un modelo tentador de respuesta a una crisis similar que inevitablemente afectará a Europa e incluso a los Estados Unidos a largo plazo.
Repercusión en el mercado: el USDJPY cotiza hacia 200, pero va camino a un nivel más bajo hacia finales de año.
3. Un país prohibirá toda la producción de carne para 2030
Para cumplir con el objetivo de cero emisiones de carbono para 2050, según un informe, el consumo de carne debe reducirse a 24 kilogramos por persona por año, en comparación con el promedio actual de la OCDE de alrededor de 70 kilogramos. Los países que tienen más probabilidades de considerar los aspectos alimentarios del cambio climático son aquellos que tienen objetivos legalmente vinculantes sobre las emisiones de CO2.
Por ejemplo, Suecia quiere ser neutra en carbono para 2045, mientras que otros países como el Reino Unido, Francia y Dinamarca pretenden hacerlo para 2050. En 2023, al menos un país que quiera tomar la delantera en la carrera por el La política climática más progresista a partir de 2025 será una pesada carga de carne. Además, planea prohibir por completo toda la carne producida en el país para 2030, suponiendo que la carne artificial derivada de plantas mejorada y las tecnologías de carne cultivada en laboratorio aún más humanas y con menos emisiones deberían satisfacer el apetito por ayudar al medio ambiente y al clima a rescatar.
4. El Reino Unido celebra el referéndum UnBrexit
Este pronóstico prevé que el gobierno laborista llegue al poder en el tercer trimestre, prometiendo un referéndum UnBrexit para el 1 de noviembre de 2023 y ganando el voto del movimiento ReJoin.
Impacto en el mercado: después de un desempeño débil a principios de 2022, la libra esterlina se está recuperando un 10 % frente al euro y un 15 % frente al franco suizo gracias al impulso esperado para el sector de servicios financieros de Londres.
5. Controles de precios a gran escala para frenar la inflación oficial
La inflación seguirá siendo un desafío para controlar mientras la globalización continúe deteriorándose y no se aborden las necesidades energéticas a largo plazo.
Casi todas las guerras han implicado controles de precios y racionamiento, aparentemente tan inevitables como las bajas en la batalla. En 2022 se han tomado diversas iniciativas para controlar la inflación. Los impuestos sobre las “ganancias encontradas” para las empresas de energía están de moda, mientras que los gobiernos no están utilizando la herramienta clásica del racionamiento. En cambio, subsidian activamente el exceso de demanda limitando los precios de calefacción y electricidad para los consumidores.
En Francia, esto simplemente significa que las empresas de servicios públicos irán a la quiebra y tendrán que ser nacionalizadas. El proyecto de ley se pasa al gobierno, luego a la moneda a través de la inflación, y luego tenemos el intento probablemente condenado al fracaso de los funcionarios occidentales de limitar los precios de la energía rusa a partir del 5 de diciembre. El objetivo es privar a Rusia de ingresos y, con suerte, bajar los precios de exportación de petróleo crudo. en todas partes, pero tampoco es probable que suceda.
En una economía de guerra, la influencia del gobierno se expandirá implacablemente mientras las presiones de los precios amenacen la estabilidad. El pensamiento entre los políticos es que el aumento de los precios de alguna manera indica una falla del mercado y que se necesita más acción para evitar que la inflación desestabilice la economía e incluso la sociedad. Espere controles de precios e incluso salarios más amplios en 2023, tal vez incluso algo como una nueva Junta Nacional de Precios e Ingresos que se establecerá en el Reino Unido y los EE. UU.
Pero el resultado será el mismo que con casi cualquier política gubernamental: la ley de las consecuencias no deseadas. Controlar los precios sin resolver el problema subyacente no solo aumentará la inflación, sino que también desgarrará el tejido social a través de la caída del nivel de vida debido a los desincentivos para producir y la mala asignación de recursos e inversiones. Solo los precios que se determinan en el mercado pueden garantizar una mayor productividad y eficiencia a través de las inversiones.
Resumen: “En una economía de guerra, el brazo del gobierno se extenderá sin descanso mientras las presiones de los precios amenacen la estabilidad”. – Piedra Jacobsen.
6. OPEP+, China e India abandonan el FMI y firman un acuerdo comercial con una nueva moneda de reserva
Resumen: “Los países que no ven a EE. UU. como un aliado están dando un paso adelante para abandonar el USD y el FMI y crear una unión internacional de compensación (ICU)”. —Redmon Wong.
Los países que no ven a los EE. UU. como un aliado están hartos del uso continuado del USD como arma por parte del gobierno de los EE. UU. Por lo tanto, se están alejando del USD y el FMI para crear una unión de compensación internacional (ICU) y un nuevo activo de reserva, el Bancor (código de moneda KEY). Utiliza la idea original de Keynes anterior a Bretton Woods de superar a los EE. UU. en el ejercicio de su poder sobre el sistema monetario internacional.
Impacto en el mercado: Los bancos centrales no comprometidos están reduciendo masivamente sus reservas en USD, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están aumentando. El USD ha bajado un 25 % frente a una cesta de divisas que cotizan con la nueva moneda KEY.
Las otras predicciones:
7. La Coalición Multimillonaria Crea el Proyecto Manhattan para la Energía
8. Renuncia el presidente Macron de Francia
9. Creación de la Fuerza de la UE
10. Prohibir los paraísos fiscales acaba con el capital privado
